今年以来，AI概念无疑是市场关注的焦点，相关上市公司股价也呈倍数上涨。而随着A股上市公司半年报的披露，企业的业绩水平成为热炒过后支撑股价的一大因素。7月12日，两家山东籍AI龙头中际旭创和浪潮信息公布了中报业绩预告，但两家公司的成绩单却呈“冰火两重天”。
　　业绩报告显示，浪潮信息预计，2023年上半年实现归母净利润2.86亿元~3.82亿元，较去年上半年的9.54亿元下降幅度达60%~70%。而与浪潮信息截然相反的是，中际旭创预计今年上半年实现归母净利润5.5亿元~6.7亿元，比上年同期增加11.69%~36.05%。受此消息影响，今日开盘，浪潮信息跌停，但中际旭创虽然早盘高开，但最终以绿盘报收，跌超6%，整个算力概念板块也呈普跌态势。
　　（浪潮信息上半年业绩预告）
（中际旭创上半年业绩预告）
　　同为AI算力领域龙头，为何上半年成绩单会呈“冰火两重天”？
　　那么，为何同为AI算力领域龙头，浪潮信息却与中际旭创呈截然相反的两种状态？
　　对于公司业绩下滑，浪潮信息表示，2023年上半年，受全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响，公司营业收入出现下滑，经初步测算，预计2023年上半年营业收入同比下降30%左右，导致公司业绩出现同比下降。
　　记者梳理今年以来浪潮信息的行情走势发现，浪潮信息从今年2月份以来，最高累计涨幅已超过141.80%，而这样的涨幅跟浪潮信息被冠以AI概念龙头的名义不无关系。
　　但事实上，浪潮信息是国内服务器龙头，其大多数与ChatGPT和AIGC相关的项目在短期内还不能落地，这一点在2月份浪潮信息董秘在互动平台回复投资者问题时就能看出。随后，在浪潮信息回复深交所关注函时也表示，公司关注到在“源1.0”大模型通用能力上，尤其在用户意图理解方面，与ChatGPT还存在差距，“源1.0”大模型表现的能力距通用智能的差距也较大，存在短期内无法大规模落地行业应用的风险。今年2月16日，公司因股价异动发布公告表示：“2021年9月，公司发布了中文语言大模型‘源1.0’。但是，截至目前，公司源大模型及相关应用尚未产生实际收入。”
　　同时，记者注意到，虽然从2012年至2022年，浪潮信息的营收从21.91亿元上升至695.25亿元，但毛利率却从21.44%下降至11.18%，几近腰斩。不得不说，此前市场对AI算力领域上市公司的预期明显偏高。
　　浪潮信息：股价暴涨之时，控股股东、高管密集减持，蹭概念？
　　此外，公司大股东的密集减持也显得有些意味深长，在今年2月启动的AI概念行情中，浪潮信息股价从30元附近一路涨至66元，创历史新高。但就在6月份，正值股价高位时，公司控股股东浪潮集团及其一致行动人浪潮软件通过可交债换股，大幅减持了浪潮信息的股票。数据显示，6月5日～19日，浪潮集团通过可交债换股，减持了3151.33万股公司股份，占公司总股本的2.14%。
　　同时，公司高管也跟着在高位套现。6月15日晚间，浪潮信息发布公告称，公司高级管理人员吴龙、公维锋、黄家明拟合计减持不超16.42万股。
（7月12日浪潮信息股价跌停）
　　而从6月20日浪潮信息创历史新高后，该公司股价一路下挫，仅不到半月的时候，股价就下跌37.57%，真可谓是一朝回到解放前。
　　更有意思的是，在6月20日晚间，浪潮信息就发布了业绩下滑的风险提示，称受通用服务器客户需求节奏变化、全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响，半年度经营业绩较上年同期存在下降的风险。
　　中际旭创：光模块是业绩增长的发力点，但未来仍有不确定性
　　而同是AI概念，一个业绩下滑、大股东减持，股价“骨折”，另一个却是实打实的凭实力说话。中际旭创预计，今年上半年实现归母净利润5.5亿元~6.7亿元，比上年同期增加11.69%~36.05%。对于业绩增长，公司表示，2023年以来，随着ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型的发布，催生了AI算力需求的激增，进而拉动了包括光模块在内的通信产品需求的显著增长，并加速了光模块向800G及以上产品的迭代。
　　记者了解到，今年上半年，中际旭创的800G等高端产品出货比重逐渐增加，同时公司持续降本增效成果显著，使得公司产品毛利率、净利润率进一步得到提升。
（中际旭创上半年股价涨超4倍）
　　受业绩提振，中际旭创也成为今年上半年A股市场的妖股之一，股价从1月份的20元左右一路暴涨到最高148.5元，该公司股价最高涨幅超450%。
　　而在回馈方面，相比之下，中际旭创显得更为厚道。今年上半年，公司拿出6400万元进行限制性股票激励计划和员工持股计划等事项的推进。
　　国盛证券宋嘉吉、黄瀚团队认为，自ChatGPT兴起，AI加速推进，各大厂商AI训练侧的大幅度投入带动了算力基础设施的需求，而在算力集群中，网络的重要性对于算力性能至关重要，进而光模块需求水涨船高。作为国内光模块龙头，中际旭创在技术、工艺、规模、渠道、生产良率等各方面均有显著优势，800G等高端产品在市场率先放量，有望带动公司整体毛利率进一步提升。此外，宋嘉吉认为，光模块市场有望跟随算力迎来新增量。
　　但AIGC的发展也存在不确定因素。中际旭创在2022年财报中提到，AIGC的高速发展将进一步促进数据流量的持续增长和包括光模块在内的ICT行业的发展，加速光模块向800G及以上产品迭代。但AIGC技术发展尚处于起步阶段，其下游应用领域的拓展进程以及对算力提升的具体影响力度存在一定不确定性，CPO相关产品技术的成熟以及下游市场的规模化应用也尚需时日。
（文章来源：海报新闻）