建设银行新一期二级资本债将在10月26日发行完毕，在此前中国银行刚刚宣布在10月23日完成700亿元二级资本债发行。数据显示，下半年以来，银行发行二级资本债、永续债整体较上半年有所提速。
　　银行业分析人士指出，银行资本补充充分后，不仅能提升银行抵御风险的能力，满足监管的要求，同时也能增强银行进一步加大信贷投放、支持服务实体经济的能力。近期大行获批的资本工具较2021-2022年二永债审批规模显著增加，在批文下达后的四季度或迎来二永债发行高峰。
　　银行密集发债“补血” 国有行发行规模占比高
　　根据Wind，建设银行在10月24日发行新一期二级资本债，并将于10月26日发行完毕。从资料来看，这不是该行今年来第一次发行二级资本债。今年3月，建设银行在3月28日发行完毕200亿二级资本债。彼时，建设银行称，本期债券募集的资金将依据适用法律和监管部门的批准，补充本行的二级资本。
　　在建设银行之前，中国银行也刚刚于10 月 23 日发行完毕700亿元二级资本债券。Wind显示，9月21日中国银行在全国银行间债券市场发行完毕总额为600亿元的二级资本债券。
　　整体来看，今年以来，截至发稿，共计47家银行发行6639亿元二级资本债，其中，国有大行发行规模占比较大。数据显示，今年以来，工、农、中、建、邮储5家大行共计发行4700亿元，占比超过70%。其中，中国银行合计已发行1900亿元、农业银行1300亿元、建设银行200亿元、工商银行1100亿元、邮储银行发行200亿元。
　　对于银行发行二级资本债，万联证券分析师刘馨阳也分析称，国有行为发行主力，城农商行发行数量稳步增加，参与度逐步提升。发行规模整体呈现中高评级主体多发、低评级少发态势。
　　银行资本补充来源可分为两种，一种是依靠自身盈利积累的内源性资金；另一种是通过二级资本债、优先股、永续债、可转债、IPO等外源性渠道。除了二级资本债，银行也通过永续债等其他不同方式“补血”。根据Wind显示，重庆银行永续债在10月18日发行，在10月20日发行完毕。不久前，邮储银行刚刚在10月17日发行完成300亿元永续债。
　　下半年来发行提速四季度二永债发行节奏或加快
　　Wind数据显示，相比上半年，下半年来银行二级资本债发行规模和频次增加。具体来看，下半年以来，截至10月25日，共计有28家银行合计发行二级资本债3301亿元，加之正在发行的建行，发行规模将超过整个上半年。今年上半年，发行二级资本债的银行有24家，合计发行规模3338亿元。另外，数据显示，下半年银行发行永续债规模已超上半年。
　　总体来看，中信证券明明团队表示，2023年银行资本补充债券供给先低后高，三季度以来净融资规模边际抬升。节奏方面，2023年银行二级债与永续债净融资呈前低后高的态势，5-7月，二级资本债发行规模下降带动净融资回落，永续债发行规模则快速增长，主要为三季度永续债批文到期高峰临近，主体前置发行永续债补充资本；8-9月，部分银行新增资本补充债券批文的落地与二级债到期高峰临近的双重因素驱使二永债发行规模增长。
　　展望后期，明明进而称，四季度银行资本债偿还量边际回落，但发行规模继续放量。8月以来国有行新一批资本补充债券落地，当前批文额度充足，在TLAC达标压力下有较强补充资本需求，二永债供给节奏料将边际加快。
　　民生证券分析师谭逸鸣表示，7月以来金融监管总局对大行的资本工具批文陆续下达。7月农业银行获批4500亿元资本工具；9月中国银行获批4500亿元资本工具；10月国家开发银行获批500亿元资本工具。总的来看，近期大行获批的资本工具较2021-2022年二永债审批规模显著增加，在批文下达后的四季度或迎来二永债发行高峰。
　　具体从四季度发行节奏来看，结合次级债的历史发行规律，11月为发行高峰期，其次为12月和10月，预估商业银行次级债在10-12月的发行规模分别为843亿元、1786亿元和741亿元。
（文章来源：财联社）